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[99好房] 股市快訊   2015-04-29經濟日報

中國版QE 傳將師法歐版

華爾街日報報導，中國大陸龐大的地方政府債務重整計畫受阻，大陸有意在未來幾個月內實施中國版QE，將採取類似歐盟「長期再融資計畫」（LTRO）的「抵押補充貸款工具」（PSL），允許金融機構以地方政府債券換取人行低利貸款，以提振流動性和放貸活動。

報導指出，若大陸真採取上述方案，代表人行（大陸央行）的政策發生重大變化。過去大陸央行都是依靠利率和存款準備率來調節貨幣供應，如今經濟增速放緩導致近來流出中國的資金飆升，人行不得不提出新方法降低借貸成本，刺激銀行放貸。

根據擬議中類似LTRO的信貸釋放計畫，大陸的商業銀行將被允許以購買的地方政府債券作為抵押，從人行獲得三年期低息貸款。報導說，人行試圖通過此一方式指導銀行向小企業、民營企業及政府支持的其他部門放貸。

報導引述熟悉人行意向的官員說法指出，這些貸款的利率可能被視為中期基準利率，可能為人行提供另一個引導市場利率的新工具。

上周江蘇省地方債因利率太低，多數銀行不願意認購，使江蘇省成為大陸首個發行地方債失敗的案例。

長期以來，大陸地方債主要購買者的商業銀行，已不願購買新的地方政府債券；因為收益率過低，且銀行也擔心購買這些債券會占用過多可放貸資金。除江蘇外、安徽、寧夏等多個省分，已推遲或計劃推遲新的地方債發行計畫。

大陸財政部昨日發文催促地方提速財稅改革，加快地方政府債券發行。為協助此一項目啟動，各級政府官員和銀行高層，最近幾周一直在遊說人行擴大信貸釋放方式。

華爾街日報中文網報導，促使大陸推出這項新計劃的原因，是官方在解決不斷加劇的地方政府債務問題上遭遇困難。

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