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[99好房] 股市快訊   2015-05-11蘋果日報

歐洲回春 爆債市逃難潮

近日歐洲債市暴跌，過去2周市值蒸發逾4000億美元（12.3兆元台幣），主要因歐元區經濟有起色，投資人懷疑歐銀QE恐提早退場，台北時間周三公布歐元區第1季GDP報告，可望顯示經濟成長率由去年第4季0.3%升至0.4%，證實成長動能增強。

這樣的好消息，恐加深市場對歐洲QE疑慮，歐洲乃至全球債市恐進一步失血。
投資人逃離殖利率創新低或跌為負值的歐洲債券，拖累德國公債價格截至上周五連3周走跌，西班牙和義大利10年期公債殖利率近日均一度升破2%，為今年來首見。
在歐洲經濟出現好轉跡象，及通縮風險日漸走遠下，投資人懷疑歐洲央行（歐銀）可能不會按原訂計劃執行QE（Quantitative Easing，量化寬鬆）直到明年9月，是近日債市暴跌主因。

儘管荷蘭銀行（ABN AMRO）認為現在就說歐銀將提前結束QE仍言之過早，也有分析師認為德國公債已有些超賣，但英國《金融時報》報導指出，許多交易商擔心，全球股、匯、債市恐仍將受到拋售德債多頭部位引爆的整體債市暴跌所牽動。
歐銀實施1.1兆歐元（1.2兆美元）QE購債計劃，帶動歐元區公債殖利率在今年稍早創歷史新低，部分公債的殖利率甚至跌為負值，歐盟執委會上周將今年經濟成長目標由原估1.3%調高至1.5%，對債券價格構成壓力，令市場擔心創新低的殖利率水準恐難以為繼。

預定周三（13日）出爐的歐元區GDP（Gross Domestic Product，國內生產毛額）報告料將顯示經濟已進一步好轉，彭博訪調的經濟學家預估，上季GDP季增率可達0.4%，將優於英國首季經濟成長表現，歐元區2大經濟體德、法首季成長率分別可達0.5%和0.4%。
一般歐元區經濟成長率初值不會包含細節，然而，消費者調查顯示，國內消費已成經濟成長主要驅動力，受惠於實質所得成長；歐元貶值或許也有助推升淨出口。

另外，希臘政府本周須償還IMF（International Monetary Fund，國際貨幣基金）7.5億歐元貸款，周一歐元區財長會中能否與債權人達成改革換取金援協議，成最後關鍵，不過希臘債權人表示希臘迄今提出的經濟改革計劃，仍不足以換取下筆金援，德國財長蕭伯樂（Wolfgang Schaeuble）接受德媒訪問時再次示警希臘違約風險，稱「要是破局，責任不在我們。」

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